Browse Month

August 2024

Elevance Health Inc. - A photo showing the stock price of Elevance Health Inc. (ELV). - alpha_photo via Flickr

AM Best weist Elevance Health Incorporation Kreditratings zu

Elevance Health Inc. - A photo showing the stock price of Elevance Health Inc. (ELV). - alpha_photo via Flickr
Elevance Health Inc. – A photo showing the stock price of Elevance Health Inc. (ELV). – alpha_photo via Flickr

Elevance Health, Inc. (Elevance Health) mit Sitz in Indianapolis, IN, hat vorrangige unbesicherte Anleihen im Wert von 600 Millionen Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2029, vorrangige unbesicherte Anleihen im Wert von 1 Milliarde Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2034 und vorrangige unbesicherte Anleihen im Wert von 1 Milliarde Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2054 ausgegeben.

AM Best hat Elevance Health, Inc. außerdem ein langfristiges Emissionskreditrating von „bbb+“ (gut) zugewiesen. Diese Kreditratings (Ratings) haben einen stabilen Ausblick.

Es wird erwartet, dass die Erlöse aus diesen Emissionen für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden, wie z.B. für die Rückzahlung ausstehender Schulden, die in naher Zukunft fällig werden, sowie für Aktivitäten im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen.

Die ausstehenden Commercial Paper des Unternehmens beliefen sich im ersten Quartal 2024 auf etwa 1,4 Milliarden US-Dollar und die gesamten fälligen Schulden auf über 26 Milliarden US-Dollar. Durch die Anleiheemissionen stieg der von AM Best ermittelte Verschuldungsgrad auf knapp über 41%.

Im Laufe der Zeit wird Elevance Health seinen Verschuldungsgrad jedoch auf 40 % kontrollieren, wobei es zu gewissen Schwankungen kommen kann, je nachdem, wann die Schulden zurückgezahlt werden und welche Investitionen, wie z.B. Übernahmen, geplant sind. Elevance Health hat außerdem bewiesen, dass es über einen starken operativen Cashflow und eine hohe Zinsdeckung verfügt und einen stetigen Trend bei Umsatz- und Gewinnwachstum aufweist.

Darüber hinaus profitiert das Unternehmen in hohem Maße von nicht regulierten Cashflows, die ebenfalls die finanzielle Flexibilität des Unternehmens aufrechterhalten.

Finanzielle Flexibilität und Liquidität erhält das Unternehmen auch durch die Dividenden seiner regulierten Versicherungstöchter, die Barmittel der Muttergesellschaft, die revolvierende Kreditfazilität und das Commercial Paper Programm.

Fazit

Finanzielle Verschuldung bleibt ein kritischer Faktor für Investoren und Gläubiger, da eine hohe Verschuldung die Fähigkeit eines Unternehmens beeinträchtigen kann, seinen Verpflichtungen nachzukommen, Wachstumsinitiativen zu finanzieren und Risiken effektiv zu verwalten.

Wir weisen darauf hin, dass diese Ratings zwar wertvolle Informationen über die Kreditwürdigkeit von Elevance Health liefern, aber keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten von Wertpapieren darstellen.

The Unrelenting Global Debt Crisis: A New Threat to Economies and Social Services, Concept art for illustrative purpose, tags: die eine und - Monok

Die unerbittliche globale Schuldenkrise: eine neue Bedrohung für Volkswirtschaften und soziale Dienste

The Unrelenting Global Debt Crisis: A New Threat to Economies and Social Services, Concept art for illustrative purpose, tags: die eine und - Monok
The Unrelenting Global Debt Crisis: A New Threat to Economies and Social Services, Concept art for illustrative purpose – Monok

Die Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung (Unctad) hat vor kurzem einen besorgniserregenden Bericht über die weltweite Staatsverschuldung veröffentlicht, aus dem hervorgeht, dass diese im Jahr 2023 ein Rekordhoch von 97 Billionen Dollar erreichen wird.

Dies veranlasste die Unctad, die UN zu „dringenden Maßnahmen“ aufzufordern, um eine Finanzkrise abzuwenden. Obwohl die Philippinen nicht zu den am stärksten gefährdeten Ländern gehören, erfordert ihre eigene Schuldensituation dringende Aufmerksamkeit.

Um die Zahl von 97 Billionen Dollar in den richtigen Kontext zu setzen, prognostiziert der Internationale Währungsfonds (IWF) für das Jahr 2024 ein globales BIP von knapp über 109 Billionen Dollar, was einer Schuldenquote von 89 Prozent entspricht. Zum Vergleich: Pakistan und Sri Lanka haben eine Schuldenquote von 71,1 Prozent bzw. 104,4 Prozent des BIP.

Der Bericht hebt hervor, dass die Schuldenlast und die Zinssätze in fast allen Entwicklungsländern gestiegen sind. Im Jahr 2023 zahlten die Entwicklungsländer 847 Milliarden Dollar an Nettozinsen, was einem Anstieg von 21 Prozent gegenüber 2021 entspricht.

Eine neue unerbittliche Bedrohung

Die Zinssätze für diese Länder sind deutlich höher als die der Industrieländer, manchmal um das 2- bis 12-fache.

Darüber hinaus wendet die Hälfte aller Industrieländer mindestens 8 Prozent ihrer Einnahmen für den Schuldendienst auf, eine Zahl, die sich im letzten Jahrzehnt verdoppelt hat. Die Entwicklungsländer geben 2,4 Prozent ihres Budgets für Zinszahlungen aus, verglichen mit 2,1 Prozent für Klimainvestitionen.

Außerdem leben 3,3 Milliarden Menschen, hauptsächlich in Asien, in Ländern, in denen mehr für Zinszahlungen als für Gesundheit und Bildung ausgegeben wird.

Die Verschuldungssituation der Philippinen ist überschaubar, aber alles andere als ideal. Im ersten Quartal dieses Jahres betrug das nationale Haushaltsdefizit 4,46 Prozent des BIP, was zu einer Schuldenquote von 60,15 Prozent des BIP beitrug. Obwohl die Philippinen ein stabiles Kreditrating haben, ist der Spielraum für eine Erhöhung der Schulden geringer geworden.

Trotz der „überschaubaren Schuldenlast“ und des „Investment-Grade-Ratings“, die von Wirtschaftsmanagern oft angeführt werden, ziehen erhebliche Schulden und Zinsausgaben Mittel von wichtigen Investitionen ab.

So sind im Staatshaushalt für 2024 12,1 Prozent (699,2 Milliarden Pesos) für die Schuldenlast vorgesehen, mehr als die Budgets für Gesundheit, Soziales und Landwirtschaft zusammen.

Die Unctad empfiehlt mehrere globale Maßnahmen, um die Staatsverschuldung nachhaltiger zu gestalten: eine stärkere Einbindung der Entwicklungsländer in die globale Finanzpolitik, die Entwicklung eines wirksamen „Schuldentilgungsmechanismus“, die Aufstockung der Notfallfinanzierung für mehr Liquidität in Krisenzeiten und die Ausweitung erschwinglicher langfristiger Finanzierungen sowohl durch private Ressourcen als auch durch multilaterale Entwicklungsbanken.

Innenpolitisch sollten sich die Philippinen auf die Verbesserung der Steuererhebung und die kritische Prüfung entgangener Einnahmen oder unnötiger Ausgaben konzentrieren. So sollten beispielsweise die jüngste Entscheidung, die Zölle auf Reis zu senken, und die umfangreichen Haushaltsmittel für „vertrauliche und nachrichtendienstliche Fonds“ überdacht werden.

Diese Maßnahmen würden das Haushaltsdefizit und den Bedarf an staatlicher Kreditaufnahme verringern und gleichzeitig ein sorgfältiges Management demonstrieren, das es der Regierung möglicherweise ermöglicht, bessere Kreditkonditionen zu erhalten.

d Goldman Sachs, tags: die der - CC BY-SA

Goldman Sachs bestreitet die Forderung der FED nach einer Kapitalerhöhung aufgrund der Ergebnisse des Stresstests

 d Goldman Sachs, tags: die der - CC BY-SA
d Goldman Sachs – CC BY-SA

Quellen zufolge hat Goldman Sachs (GS) bei der US-Notenbank Federal Reserve (FED) Berufung eingelegt und das Ergebnis des jüngsten Stresstests angefochten, der eine höhere Kapitalausstattung des Bankinstituts vorschreibt.

Die jährliche Stresstest-Simulation der Federal Reserve ergab, dass die großen US-Banken über ausreichend Kapital verfügen, um erheblichen wirtschaftlichen und finanziellen Umwälzungen standzuhalten. Allerdings waren diese Institute in diesem Jahr aufgrund ihrer risikoreicheren Portfolios mit höheren potenziellen Verlusten konfrontiert.

Bei den getesteten Banken kam es zu einem durchschnittlichen Verlust von 17,6% bei bestehenden Krediten im Zusammenhang mit Kreditkarten. Insbesondere Goldman Sachs verzeichnete in dieser Kategorie einen Verlust von 25,4%. Das Finanzinstitut verzeichnete einen erheblichen Anstieg des Stresskapitalpuffers (SCB), der sich auf 94 Basispunkte belief.

Dieser Anstieg scheint nicht die strategische Entwicklung unseres Geschäfts und die kontinuierlichen Fortschritte widerzuspiegeln, die wir gemacht haben, um unsere Stressverlustintensität zu reduzieren

CEO David Solomon

Das Ausmaß der Leistung einer Bank bei den Stresstests beeinflusst euer SCB – ein zusätzliches Sicherheitsnetz aus Kapital, das die Fed von den Banken verlangt, um sich auf hypothetische wirtschaftliche Abschwünge vorzubereiten.

Die Federal Reserve informierte GS über einen Stresskapitalpuffer von 6,4%, der die Standardized Common Equity Tier 1 Ratio auf 13,9% festlegt und am 1. Oktober 2024 in Kraft tritt.

Goldman Sachs plant, gemeinsam mit den Aufsichtsbehörden die Faktoren zu untersuchen, die zu dem jüngsten Anstieg der SCB-Quote beigetragen haben. Goldman Sachs hat außerdem bei der Behörde Einspruch gegen das Ergebnis des jüngsten Stresstests der Aufsichtsbehörde eingelegt.

Hintergrund der Stresstests

Die Stresstests der Fed sind ein wesentlicher Bestandteil des regulatorischen Rahmens nach der Finanzkrise, der sicherstellen soll, dass die Banken über ausreichend Kapital verfügen, um Verluste in Zeiten finanzieller Instabilität aufzufangen.

Die jährlichen Stresstests der Währungsbehörde spielen eine entscheidende Rolle, wenn es darum geht, die finanzielle Gesundheit der großen US-Banken transparent zu machen. So können Investoren und Finanzexperten einschätzen, ob die Banken in der Lage sind, potenzielle Verluste in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs zu verkraften.

Pressure Mounts on Central Bank to Ease Credit Union Mortgage Limits, Concept art for illustrative purpose, tags: kreditgenossenschaften aufgrund - Monok

Kreditgenossenschaften drängen die Zentralbank zur Lockerung der Hypothekengrenzen

Pressure Mounts on Central Bank to Ease Credit Union Mortgage Limits, Concept art for illustrative purpose, tags: kreditgenossenschaften aufgrund - Monok
Pressure Mounts on Central Bank to Ease Credit Union Mortgage Limits, Concept art for illustrative purpose – Monok

Die irischen Kreditgenossenschaften haben es aufgrund der strengen Beschränkungen der Zentralbank schwer, ihr Hypothekenkreditgeschäft auszuweiten. Dies führt zu Frustration bei Kreditnehmern und Kreditgebern gleichermaßen. Viele potenzielle Hauskäufer werden abgewiesen, weil nicht genügend Mittel zur Verfügung stehen.

Die Irish League of Credit Unions (ILCU) argumentiert seit langem, dass diese restriktiven Kreditvergabebeschränkungen ihre Fähigkeit beeinträchtigen, ihre Mitglieder effektiv zu bedienen. Ihre Position wurde durch eine kürzlich vom International Credit Union Regulators‘ Network (Icurn) durchgeführte Peer Review untermauert, die zu dem Schluss kam, dass die derzeitigen Regelungen die potenziellen Vorteile der jüngsten Gesetzesänderungen im Keim ersticken.

Finanzminister Jack Chambers hat sich dem Chor der Stimmen angeschlossen, die eine Lockerung dieser Grenzen fordern. Er unterstützte die Empfehlungen des Icurn und zeigte sich zuversichtlich, dass die Zentralbank die Bedenken der Interessenvertreter der Kreditgenossenschaften bei der Überprüfung des derzeitigen Kreditrahmens berücksichtigen wird.

Trotz der Behauptungen der Zentralbank, dass die Kapazitäten für eine verstärkte Kreditvergabe ausreichen, ist die Realität, dass viele Kreditgenossenschaften nicht in der Lage sind, die Nachfrage nach Hypotheken zu decken. Das derzeitige System, das die Kreditvergabe auf einen bestimmten Prozentsatz der Bilanzsumme beschränkt, hat dazu geführt, dass Kreditgenossenschaften, die über reichlich Mittel verfügen, diese nicht zur Förderung von Wohneigentum einsetzen können.

Die Kreditgenossenschaften schlagen ein zentrales Dienstleistungsunternehmen vor

Um dieses Problem zu lösen, schlägt der Credit-Union-Sektor die Gründung einer zentralen Dienstleistungsgesellschaft vor, die ein standardisiertes Hypothekenprodukt anbieten und die Kreditvergabe erleichtern soll. Diese Initiative hat das Potenzial, das Angebot an erschwinglichen Hypotheken für irische Kreditnehmer erheblich auszuweiten.

Da der Druck auf die Zentralbank wächst, ihre Vorschriften für die Hypothekarkreditvergabe zu reformieren, wird das Ergebnis der laufenden Überprüfung von Kreditgenossenschaften, Kreditnehmern und politischen Entscheidungsträgern gleichermaßen aufmerksam verfolgt werden.

Da die Kreditgenossenschaften bestrebt sind, eine größere Rolle auf dem Hypothekenmarkt zu spielen, wird das Ergebnis der Überprüfung durch die Zentralbank entscheidend sein für die Zukunft von erschwinglichem Wohneigentum für viele irische Bürger.

Letztlich ist ein ausgewogener Ansatz erforderlich, um die Stabilität des Credit-Union-Sektors zu gewährleisten und ihn gleichzeitig in die Lage zu versetzen, die steigende Nachfrage nach Hypothekenfinanzierungen zu befriedigen.