Elevance Health, Inc. (Elevance Health) mit Sitz in Indianapolis, IN, hat vorrangige unbesicherte Anleihen im Wert von 600 Millionen Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2029, vorrangige unbesicherte Anleihen im Wert von 1 Milliarde Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2034 und vorrangige unbesicherte Anleihen im Wert von 1 Milliarde Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2054 ausgegeben.

AM Best hat Elevance Health, Inc. außerdem ein langfristiges Emissionskreditrating von „bbb+“ (gut) zugewiesen. Diese Kreditratings (Ratings) haben einen stabilen Ausblick.

Es wird erwartet, dass die Erlöse aus diesen Emissionen für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden, wie z.B. für die Rückzahlung ausstehender Schulden, die in naher Zukunft fällig werden, sowie für Aktivitäten im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen.

Die ausstehenden Commercial Paper des Unternehmens beliefen sich im ersten Quartal 2024 auf etwa 1,4 Milliarden US-Dollar und die gesamten fälligen Schulden auf über 26 Milliarden US-Dollar. Durch die Anleiheemissionen stieg der von AM Best ermittelte Verschuldungsgrad auf knapp über 41%.

Im Laufe der Zeit wird Elevance Health seinen Verschuldungsgrad jedoch auf 40 % kontrollieren, wobei es zu gewissen Schwankungen kommen kann, je nachdem, wann die Schulden zurückgezahlt werden und welche Investitionen, wie z.B. Übernahmen, geplant sind. Elevance Health hat außerdem bewiesen, dass es über einen starken operativen Cashflow und eine hohe Zinsdeckung verfügt und einen stetigen Trend bei Umsatz- und Gewinnwachstum aufweist.

Darüber hinaus profitiert das Unternehmen in hohem Maße von nicht regulierten Cashflows, die ebenfalls die finanzielle Flexibilität des Unternehmens aufrechterhalten.

Finanzielle Flexibilität und Liquidität erhält das Unternehmen auch durch die Dividenden seiner regulierten Versicherungstöchter, die Barmittel der Muttergesellschaft, die revolvierende Kreditfazilität und das Commercial Paper Programm.

Fazit

Finanzielle Verschuldung bleibt ein kritischer Faktor für Investoren und Gläubiger, da eine hohe Verschuldung die Fähigkeit eines Unternehmens beeinträchtigen kann, seinen Verpflichtungen nachzukommen, Wachstumsinitiativen zu finanzieren und Risiken effektiv zu verwalten.

Wir weisen darauf hin, dass diese Ratings zwar wertvolle Informationen über die Kreditwürdigkeit von Elevance Health liefern, aber keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten von Wertpapieren darstellen.

Quellen zufolge hat Goldman Sachs (GS) bei der US-Notenbank Federal Reserve (FED) Berufung eingelegt und das Ergebnis des jüngsten Stresstests angefochten, der eine höhere Kapitalausstattung des Bankinstituts vorschreibt.

Die jährliche Stresstest-Simulation der Federal Reserve ergab, dass die großen US-Banken über ausreichend Kapital verfügen, um erheblichen wirtschaftlichen und finanziellen Umwälzungen standzuhalten. Allerdings waren diese Institute in diesem Jahr aufgrund ihrer risikoreicheren Portfolios mit höheren potenziellen Verlusten konfrontiert.

Bei den getesteten Banken kam es zu einem durchschnittlichen Verlust von 17,6% bei bestehenden Krediten im Zusammenhang mit Kreditkarten. Insbesondere Goldman Sachs verzeichnete in dieser Kategorie einen Verlust von 25,4%. Das Finanzinstitut verzeichnete einen erheblichen Anstieg des Stresskapitalpuffers (SCB), der sich auf 94 Basispunkte belief.

Dieser Anstieg scheint nicht die strategische Entwicklung unseres Geschäfts und die kontinuierlichen Fortschritte widerzuspiegeln, die wir gemacht haben, um unsere Stressverlustintensität zu reduzieren

CEO David Solomon

Das Ausmaß der Leistung einer Bank bei den Stresstests beeinflusst euer SCB – ein zusätzliches Sicherheitsnetz aus Kapital, das die Fed von den Banken verlangt, um sich auf hypothetische wirtschaftliche Abschwünge vorzubereiten.

Die Federal Reserve informierte GS über einen Stresskapitalpuffer von 6,4%, der die Standardized Common Equity Tier 1 Ratio auf 13,9% festlegt und am 1. Oktober 2024 in Kraft tritt.

Goldman Sachs plant, gemeinsam mit den Aufsichtsbehörden die Faktoren zu untersuchen, die zu dem jüngsten Anstieg der SCB-Quote beigetragen haben. Goldman Sachs hat außerdem bei der Behörde Einspruch gegen das Ergebnis des jüngsten Stresstests der Aufsichtsbehörde eingelegt.

Hintergrund der Stresstests

Die Stresstests der Fed sind ein wesentlicher Bestandteil des regulatorischen Rahmens nach der Finanzkrise, der sicherstellen soll, dass die Banken über ausreichend Kapital verfügen, um Verluste in Zeiten finanzieller Instabilität aufzufangen.

Die jährlichen Stresstests der Währungsbehörde spielen eine entscheidende Rolle, wenn es darum geht, die finanzielle Gesundheit der großen US-Banken transparent zu machen. So können Investoren und Finanzexperten einschätzen, ob die Banken in der Lage sind, potenzielle Verluste in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs zu verkraften.

Die irischen Kreditgenossenschaften haben es aufgrund der strengen Beschränkungen der Zentralbank schwer, ihr Hypothekenkreditgeschäft auszuweiten. Dies führt zu Frustration bei Kreditnehmern und Kreditgebern gleichermaßen. Viele potenzielle Hauskäufer werden abgewiesen, weil nicht genügend Mittel zur Verfügung stehen.

Die Irish League of Credit Unions (ILCU) argumentiert seit langem, dass diese restriktiven Kreditvergabebeschränkungen ihre Fähigkeit beeinträchtigen, ihre Mitglieder effektiv zu bedienen. Ihre Position wurde durch eine kürzlich vom International Credit Union Regulators‘ Network (Icurn) durchgeführte Peer Review untermauert, die zu dem Schluss kam, dass die derzeitigen Regelungen die potenziellen Vorteile der jüngsten Gesetzesänderungen im Keim ersticken.

Finanzminister Jack Chambers hat sich dem Chor der Stimmen angeschlossen, die eine Lockerung dieser Grenzen fordern. Er unterstützte die Empfehlungen des Icurn und zeigte sich zuversichtlich, dass die Zentralbank die Bedenken der Interessenvertreter der Kreditgenossenschaften bei der Überprüfung des derzeitigen Kreditrahmens berücksichtigen wird.

Trotz der Behauptungen der Zentralbank, dass die Kapazitäten für eine verstärkte Kreditvergabe ausreichen, ist die Realität, dass viele Kreditgenossenschaften nicht in der Lage sind, die Nachfrage nach Hypotheken zu decken. Das derzeitige System, das die Kreditvergabe auf einen bestimmten Prozentsatz der Bilanzsumme beschränkt, hat dazu geführt, dass Kreditgenossenschaften, die über reichlich Mittel verfügen, diese nicht zur Förderung von Wohneigentum einsetzen können.

Die Kreditgenossenschaften schlagen ein zentrales Dienstleistungsunternehmen vor

Um dieses Problem zu lösen, schlägt der Credit-Union-Sektor die Gründung einer zentralen Dienstleistungsgesellschaft vor, die ein standardisiertes Hypothekenprodukt anbieten und die Kreditvergabe erleichtern soll. Diese Initiative hat das Potenzial, das Angebot an erschwinglichen Hypotheken für irische Kreditnehmer erheblich auszuweiten.

Da der Druck auf die Zentralbank wächst, ihre Vorschriften für die Hypothekarkreditvergabe zu reformieren, wird das Ergebnis der laufenden Überprüfung von Kreditgenossenschaften, Kreditnehmern und politischen Entscheidungsträgern gleichermaßen aufmerksam verfolgt werden.

Da die Kreditgenossenschaften bestrebt sind, eine größere Rolle auf dem Hypothekenmarkt zu spielen, wird das Ergebnis der Überprüfung durch die Zentralbank entscheidend sein für die Zukunft von erschwinglichem Wohneigentum für viele irische Bürger.

Letztlich ist ein ausgewogener Ansatz erforderlich, um die Stabilität des Credit-Union-Sektors zu gewährleisten und ihn gleichzeitig in die Lage zu versetzen, die steigende Nachfrage nach Hypothekenfinanzierungen zu befriedigen.